当前位置:www.8069.com > www.8079bb.com > 正文
特斯推年夜暴发 复造苹果工业链黄金十年?(附
更新时间:2020-01-09  | 浏览次数:

  特斯拉不断的吸收人人的眼球,后期,其旗下的电动皮卡刷屏,这个周终,股平易近的友人圈又对它沸腾了。

  800亿美圆大关!米国本地时间周五特斯拉股价顺势大涨,盘中市值创下这一纪录!

  究其起因,2020年1月3日迟间,特斯拉颁布的最新疑息显示,特斯拉去年第四季度完成了创记载的近10.5万的车辆产量和创记载的约11.2万台车辆托付。2019年,特斯拉交付了约36.75万台车辆,比2018年增长50%,并实现了整年目的。

  Model 3是特斯拉的“行量”车型,稀有据显示,自2008年以来,特斯拉统共卖出了90万辆电动汽车。此中Model 3自从上市以来乏计销量约448634辆。Model 3销量数据:2017年1764辆;2018年146055辆;2019年:300815辆(包含第四时度的92550辆)。

  克日,特斯拉发布中国制造Model3尾批社会车主交付典礼将于1月7日下战书在特斯拉上海超等工致举办,值得留神的是,而终极售价将降至29.905万元。

  从股价走势来看,从去年10月24日跳空上行以来,特斯拉股价涨幅近50%。而从A股的新能源汽车产业链来看,宁德时代(行情300750,诊股)股价冲破百元大关,成为创业板“一哥”之后,仍在持续下行,而从去年11月以来,股价累计上涨近60%,目前市值已达2400多亿。同宁德时代一路走牛的另有赣锋锂业(行情002460,诊股)、华友钴业(行情603799,诊股)、恩捷股份(行情002812,诊股)等,它们暴发的时间,皆在去年11月前后。

  聪慧的小搭档天然会推测,Model3既然如斯滞销,那么其供应商的公司就会迎来投资机会。还记切当年苹果脚机火了之后,出生很多10倍股的事件吗?本日,我们就来挖挖特斯拉产业链个股的投资机会,仅供参考。

  复盘苹果产业链黄金十年:10倍股层见叠出

  在研讨Model3之前,咱们先来复盘十年苹果产业链个股的表示。

  据国泰君安(行情601211,诊股)证券研报隐示,2007年1月9日,苹果公司举行第一代iPhone宣布会,触摸屏+Home键的计划使人冷艳。但是在智妙手机还没有风行的时期,昔时 iPhone唯一百万台级其余销量。2009年下半年开端,跟着联通将iPhone 3GS正式引进中国,苹果主题观点开初在市场中呈现,尔后2010年iPhone 4的水爆行情正式拉开了苹果产业链至古长达10年的投资机遇。

  根据苹果相关概念标的股价走势,可将投资门路大抵分为三个阶段:2008年中下至2011年中上、2012年中下至2015年中、2015年中下至2017年底。各阶段指数与所列经典标的平均投资时长分辨为24.3 个月、36.6个月、24.6个月,第二次投资仄均时光最长,第一次与第三次投资均匀时长较为濒临,较第发布次短远一年。各阶段指数与所列典范标的平均涨幅分离为783%、694%、183%,斟酌到第二阶段前期A股处于牛市主升浪,涨幅中市场β奉献度显明下于第1、第三阶段。

为更抽象直觉,我们揭出个中的一些股价走势来:

“走量”车型国产Model 3年底国产化率或达到100%

  那么问题就来了,特斯拉产业链个股能否也将诞生不少10倍股呢?

  起首,在新能源汽车市场的合作优势十分主要。据西方证券(行情600958,诊股)研报显著,从米国新动力(行情600617,诊股)车乘用车市场格式来看,特斯拉处于当先的市场位置。自2012年来,特斯拉在米国市场的销量疾速提降,从2012年的 2509辆快捷增加到2018年的19万辆,2019年前三季度销度到达13.6万辆,同比删少19%。特斯拉在米国新能源车市场份额也逐步晋升,从2012年的仅约5%提升到2019年前三季量的57%。从特斯拉在米国市场的发作去看,其产物具有很强的竞争力跟市场扩大性。个中,Model 3又是特斯拉的销量主力,Model 3一个车型所占的市场份额便达到了47.3%。

  其次,在传统燃油车市场来看,东方证券以为,特斯拉借将夺占部门传统燃油豪华车市场。从米国豪华车市场情形来看,特斯拉今朝已跻身一线豪华车品牌。2019H1,米国豪华车市场中,特斯拉以8.7万辆的销量,排名第四,仅落伍于宝马、奔跑和雷克萨斯,同时已经领先于奥迪、歌颂、凯迪拉克等传统豪华车品牌。

  第三,要重面存眷Model 3在将来的销量增长可能继承坚持下去。

  Model 3 国产后,凭仗免征购买税以及上牌的方便性,将对中国的同级别豪华车构成较年夜的竞争优势。对照米国市场,估计将对付中国传统燃油豪华车形成必定打击,底本潜伏的奢华车花费者转背购置 Model 3 以后将增进其销量有用提升。

  根据特斯拉的规划,上海工厂第一阶段的产能计划为3000辆/周,预计经由产能爬坡后2020年特斯拉上海工厂的产能有看达到15万辆/年。在上海工厂动工扶植时,特斯拉CEO马斯克表现,上海工厂的产能在已来两三年无望达到50万辆/年。假设上海工厂产能在2022年达到50万辆/年,则预计2020年至2022年上海工厂的年产能将分别达到15万、30万和50万辆。

  2020年1月3日,特斯拉卒网显示,国产Model 3尺度续航进级版价格从35.58万元下探至32.38万元(补贴前售价,降价3.2万元),考虑到当前小我购购享用补贴金额2.475万元,扣除补贴后售价29.9万元。

  而兴业证券(行情601377,诊股)指出,国产Model 3死产成原形比美版明显下降,估计此次降价主要基于国产化率提升。依据我们此前测算,在假设中国国产后间接原材料成本预计降落10%~20%条件下,国产Model 3比拟美版出产成本预计降低20%-28%,若寻求取美版类似毛利率(19%阁下),国产版本具有27%-34%的降价空间,对应尽对贬价金额8.5~10.8万。此前相关媒体表露,以后国产Model 3已有30%整部件国产化,估计2020年7月车身零部件国产化率达到80%,年末达到100%。

  有剖析人士认为,随着国产Model 3的价钱一直下探,无疑会鲸吞国产电动车的市场份额,因而,市场竞争会加重,行业分化会减大。

  据财经国度周刊报导,中汽协收布的新能源车产销数据显示,2019年改过能源汽车补助6月退坡后,7~11月的销量已经同比“五连降”,特别是10月、11月,降幅超越4成。产业链高低游领会更深。比来泰半年,海马汽车卖房、比亚迪(行情002594,诊股)降薪、青年汽车请求停业、寡泰汽车(行情000980,诊股)短薪……部分新能源汽车名目和企业,包括一些老牌汽车企业,坏新闻没有断。中国电动车百人会理事长陈浑泰认为,中国新能源汽车产业阅历鼎力度政策推进、倏地增长后,进入了深度调剂期;造车新权势经历“一哄而起”后,进入了大浪淘沙的进程。

  公募:存眷细分领域相对龙头

  然而从比来多少个月新能源汽车产业链来看,一些个股表现较好。

  从客岁11月5日以来,宁德时代股价涨幅达56%,其目前已经是创业板“一哥”,总市值跨越2400亿。华友钴业从客岁11月19日以来,股价涨幅达77%。赣锋锂业从来年11月19日以来,股价涨幅达54%。恩捷股份从往年11月5日以来,股价涨幅达58%。

  而从美股特斯拉的股价走势来看,其于10月24日跳空上行,可睹,A股新能源汽车标的或在跟随特斯拉的步调。

  分析人士认为,既然Model 3国产化率将达到100%,做作国内的电动车供应商就有可能受害,尤其是那种市占率较高的公司。

  那末若何发掘特斯拉工业链A股的相闭目的呢?

  国金证券(行情600109,诊股)研报显示,现阶段特斯拉国产化的供应链散中在车身底盘内外饰部分,总价值量较小。据拆分,Model 3 车型总驾驶量主要分红三部分,即三电、汽车电子和车身底盘表里饰,各部分占比约 5:3:2。目前已进入的供应商主要集中在车身底盘内外饰领域,属本钱稀集产业,产品多而纯,总价值量小。未来供应链产种类类和价值量扩张的空间较大,三电及汽车电子领域机会将逐渐浮现。

  东圆证券研报显示,在电池系统,今朝特斯拉重要采取紧下和 LG 化教供应的能源电池。国内上市公司中,旭升股份(行情603305,诊股)供给电池组中壳、箱体、热却体系组件等产品,华域汽车(行情600741,诊股)供答电池盒等产物。

  国金证券认为,技术壁垒越高的零部件环顾越难替代。汽车中技术壁垒较高环节,平日极端在动力系统及汽车电子(如芯片、功率电子等)部分,出于对机能、保险等中心题目的考量,国产化替代相对较易,当心一旦进进供应链不容易被调换,如均胜电子(行情600699,诊股)等。

  海内曾经控制设想造制且具成本上风的细分发域,和资料或物流占主导要素的范畴,越进步止国产化替代。汽车行业中,对车身、表里饰等技术壁垒低、靠拼本钱的制作属性行业,因为野生、本材料更廉价等身分,年夜局部国内厂商绝对外洋厂商而行已把握相干技巧且更具成本优势,正在特斯推降本需要下大略率劣前禁止国产化替换。如拓普团体(行情601689,诊股)、岱好股分(行情603730,诊股)等。

  环节中核心部件向总成的拓展更轻易。若取得核心部件定单,因为在此环节中价值量已占泰半,由单件向总成拓展更容易。比方三花智控(行情002050,诊股),其近乎把持的电子收缩阀产品为热管理中核心部件,若后绝向特斯拉延长供应热治理总成更容易被接收。

  不但是进入特斯拉的供应链,更重要的是事迹弹性。

  有私募人士曾分析到,电池寰球几大巨子,松下、三星、LG、宁德时代和比亚迪这五大巨头是目前全球锂电池生产才能最强的公司,这个格局在短时间是很难产生变更的,那五个巨子的供应商在未来会有无比非常大的机逢。隔阂和电解液两个重要环节是异常无机会的,行业老迈老二已经占了快要50%的市场份额,并且还在一直地扩产能,龙头天位是很难摇动的。

   


友情链接:
Copyright 2019-2022 http://www.vdivsi.net.cn 版权所有 未经协议授权禁止转载